AGCO,你的农业公司(纽交所代码:AGCO),全球农业设备和解决方案的制造商和分销商,报告2020年第四季度净销售额约为27亿美元,与2019年第四季度相比增长约8.1%。2020年第四季度报告净利润为每股1.78美元,调整后的净利润(3)该数据不包括重组费用和出售一项投资的收益,为每股1.54美元。相比之下,2019年第四季度报告的净亏损为每股1.17美元,调整后净利润(不包括非现金减值费用、重组费用和税收收益)为每股0.94美元。排除约1.4%的有利汇率折算影响,2020年第四季度净销售额较2019年第四季度增长约6.7%。
2020年全年净销售额约为91亿美元,与2019年相比增长了约1.2%。排除约1.8%的不利汇率变动影响,2020年全年净销售额较2019年增长约3.0%。2020年全年,报告净利润为每股5.65美元,调整后净利润(3)该数据不包括非现金减值支出、重组费用和出售一项投资的收益。相比之下,2019年公布的每股净收入为1.63美元,调整后净收入(不包括非现金减值费用、重组费用和某些税费和收益)为4.44美元。
第四季度亮点
- 报告第四季度区域销售业绩(1)欧洲/中东(" EME ") 13.7%,北美(" 10.2 ")%,南美洲(" 21.1% "),亚洲/太平洋/非洲(" APA ") 2.1%
- 恒币第四季度区域销售业绩(1) (2) (3)北美(10.3)%,南美(52.7%),APA (3.8)%
- 第四季度区域营业利润率表现:EME 11.9%,北美2.0%,南美5.9%,APA 10.6%
- 全年调整后的营业利润率(3)从2019年的5.9%提高到2020年的7.0%
- 产生约8.965亿美元的运营现金流和约6.266亿美元的自由现金流(3)2020年
- 2021年全年收益预测在每股7美元至7.25美元之间
(1)与2019年第四季度相比。
(2)不包括货币转换的影响。
(3)见附录非公认会计准则措施的协调。
爱科董事长、总裁兼首席执行官Eric Hansotia表示:“爱科团队利用不断改善的市场,在第四季度实现了强劲的运营业绩,促进了销售和盈利的增长。“我们专注的执行使我们克服了供应链困难,保持了生产水平,同时减少了公司和经销商的库存,这有助于产生大量的现金流。我要感谢我们所有的员工,感谢他们在充满挑战的条件下为我们的经销商和客户提供支持所付出的非凡努力。我们改善的业绩使我们能够继续在优质技术、可持续智能农业解决方案和增强数字能力方面的投资。爱科卓越的产品线继续受到客户的好评,这从年底订单的强劲表现得到了证明。展望2021年,随着行业形势的积极发展,我们预计销售额和利润将出现增长,我们对爱科未来的成功寄予厚望。”
市场更新
行业单位零售额 |
||||
拖拉机 |
结合 |
|||
截至2020年12月31日 |
改变 |
改变 |
||
北美(1) |
10% |
- % |
||
南美 |
12% |
20% |
||
西欧(2) |
(1) % |
1% |
||
(1)紧凑型拖拉机除外。 (2)根据公司的估计。 |
汉索蒂亚说:“在经济复苏和出口需求增加的推动下,粮食消费增加,帮助抵消了去年全球作物产量的强劲增长,导致年底粮食库存低于预期。”“粮食库存的减少支撑了疲软的大宗商品价格的反弹,提振了农民情绪,并在第四季度支撑了对农业设备的更高需求。”
Hansotia先生继续说:“2020年AGCO主要市场的农业设备全年行业零售额参差不一,在主要地区,第四季度的行业零售额显著高于上年。”“与2019年相比,2020年全年北美的工业零售拖拉机销量有所增长。低马力拖拉机销售的强劲增长是增长的主要原因。北美地区大型设备的使用年限仍在延长,第四季度更换需求明显增强。大宗商品价格上涨和农民情绪改善也有望推动2021年北美工业销售额的增长。在西欧,行业需求在第四季度有所改善,但2020年全年仍低于2019年。英国和斯堪的纳维亚半岛的市场需求最弱,并被德国的增长部分抵消,德国在2020年受益于税收优惠。我们预计,2021年西欧的行业需求将与2020年持平或略高于2020年水平。2020年期间,南美工业零售拖拉机销量有所增长,巴西和阿根廷的强劲复苏部分被较小的南美市场需求疲软所抵消。巴西和阿根廷的作物生产状况良好,汇率有利,有利于农业盈利。 We expect farm economics to remain supportive in 2021 in South America with replacement demand resulting in higher industry sales compared to 2020. Our long-term global view remains positive. Increasing demand for commodities, driven by the growing world population, rising emerging market protein consumption and biofuel use, are expected to support healthy conditions in our industry.”
区域的结果
细致地区域净销售额(以百万计)
截至12月31日的三个月, |
2020 |
2019 |
变化百分比 |
%变化 |
变化百分比 |
|||||||||
北美 |
$ |
485.1 |
$ |
540.5 |
(10.2) % |
0.1% |
(10.3) % |
|||||||
南美 |
267.5 |
220.9 |
21.1% |
(31.6) % |
52.7% |
|||||||||
电磁辐射 |
达到1722 |
1515年。3 |
13.7% |
5.9% |
7.7% |
|||||||||
美国心理学协会 |
241.8 |
236.9 |
2.1% |
5.9% |
(3.8) % |
|||||||||
总计 |
$ |
2717年1。 |
$ |
2513年。6 |
8.1% |
1.4% |
6.7% |
|||||||
截至12月31日 |
2020 |
2019 |
变化百分比 |
%变化 |
变化百分比 |
|||||||||
北美 |
$ |
2175 .0 |
$ |
2191 .8 |
(0.8) % |
(0.5) % |
(0.2) % |
|||||||
南美 |
873.8 |
802.2 |
8.9% |
(27.6) % |
36.6% |
|||||||||
电磁辐射 |
5366年。9 |
5328 .8 |
0.7% |
1.1% |
(0.4) % |
|||||||||
美国心理学协会 |
734.0 |
718.6 |
2.1% |
1.2% |
0.9% |
|||||||||
总计 |
$ |
达到9149 |
$ |
9041年。4 |
1.2% |
(1.8) % |
3.0% |
|||||||
(1)更多信息见脚注。 |
北美
除去货币汇率的负面影响,2020年全年北美地区的净销售额与2019年持平。精密种植设备、大马力拖拉机和零部件的销售增加被谷物和蛋白质生产设备以及喷雾器的销售减少所抵消。与2019年相比,2020年全年的运营收入增加了约7210万美元。更丰富的销售组合和成本控制措施的好处有助于营业利润率的提高。
南美
与2019年相比,AGCO在2020年全年的南美净销售额增长了36.6%,不包括不利汇率的影响。巴西和阿根廷的销售增长是销售额增长的主要原因。与2019年相比,2020年全年的运营收入提高了约6870万美元。改善的南美业绩反映了更高的销售和生产的好处,更丰富的销售组合,以及降低成本的措施,部分抵消了负面的汇率影响。
欧洲/中东
与2019年相比,AGCO 2020年全年的欧洲/中东净销售额持平,不包括有利的货币汇率影响。与2019年相比,今年下半年的销售额显著提高,抵消了受2019冠状病毒病相关生产中断影响的第二季度疲弱。法国、斯堪的纳维亚和中欧的下降大部分被德国和东欧的增长所抵消。与2019年相比,2020年全年的运营收入减少了约5290万美元,原因是净销售额和产量下降以及保修成本上升。
亚洲/太平洋/非洲
与2019年相比,2020年全年亚太/非洲地区净销售额增长0.9%,不包括货币折算的积极影响。在中国和澳大利亚的销售增长大部分被非洲和较小亚洲市场的销售下降所抵消。由于更高的销售额和更丰富的产品组合,2020年全年的运营收入比2019年增加了约1870万美元。
前景
在2019冠状病毒病大流行期间,爱科所有员工、经销商和农民客户的健康、安全和福祉仍然是爱科的首要任务。以下展望没有考虑到大流行造成任何进一步的销售或生产中断。
AGCO 2021年的净销售额预计将在102亿美元至104亿美元之间,这反映了销量、定价和积极的外币折算。毛利率和营业利润率预计将比2020年的水平有所改善,反映出销量和产量增加以及利润率改善举措的影响。这些改进计划用于增加工程和其他技术投资,以支持爱科的精准农业和数字计划。基于这些假设,2021年每股收益的目标区间为7.00美元至7.25美元。
* * * * *
爱科将于上午10点召开电话会议,就本次收益公告进行讨论。美国东部时间2月4日星期四th.公司将参考电话会议上的幻灯片。有兴趣的人士可透过爱科服务网站浏览电话会议及幻灯片www.namstec.com在我们网站的“公司/投资者”页面的“活动”部分。电话会议的回放将在电话会议结束后大约两小时提供,为期12个月。该新闻稿的副本将在电话会议后的至少12个月内出现在爱科科的网站上。
* * * * *
安全港声明
非历史事实的报表,包括每股收益、销售额、行业需求、市场状况、商品价格、货币兑换率、农场收入水平、利润率水平、产品和技术开发投资、新产品引进、结构调整和其他降低成本措施、产量、税率和一般经济状况的预测,具有前瞻性,并有可能导致实际结果与报表所建议的结果有重大差异的风险。以下是可能导致实际结果与前瞻性陈述中所讨论或暗示的结果有重大差异的因素之一。
- 由于全球经济和政治环境波动加剧、市场对其产品的需求、供应链中断、劳动力可用性、汇率和大宗商品价格波动和融资可得性,以及它们对公司净销售额、产量、成本和整体财务状况和流动性的影响,公司不确定新冠病毒(“COVID-19”)大流行的影响。未来,公司可能被要求对某些非流动资产(如商誉和其他无形资产和股权方法投资)记录重大减值支出,这些资产的公允价值可能受到COVID-19大流行的负面影响。由于客户需求和销售订单的减少,公司也可能被要求冲销过时的库存。此外,该公司正在密切监测应收账款的回收,以及它在世界各地的融资合资企业的经营结果。如果全球经济状况持续恶化,公司可能无法充分收回应收账款,其金融合资企业的经营结果可能受到负面影响,从而对公司的经营结果和财务状况产生负面影响。公司还在密切评估其对债务契约的遵守情况、任何未来适用保险回收的确认、现金流对冲预测与实际交易的比较、养老金资产的公允价值、激励和股票薪酬应计利润的会计、收入确认和贴现准备金设置,以及鉴于COVID-19大流行的递延税资产的实现。
- 我们的财务业绩完全取决于农业行业,而对农业行业普遍产生不利影响的因素,包括总体经济的下滑、不利的天气、关税、农业投入成本的增加、商品价格的下降、农业收入的减少以及零售客户可获得信贷的变化,都会对我们产生不利影响。
- 我们的大部分销售和制造都发生在美国以外,而且,我们的许多销售涉及在一个国家生产的产品在另一个国家销售,因此,我们面临与外国法律、税收和关税、贸易限制、经济条件、劳动力供应和关系、政治条件和政府政策相关的风险。这些风险可能会延迟或减少我们从国际业务中实现的价值。这些风险包括英国退欧的不确定后果、俄罗斯的制裁以及对中国进出口商品征收关税。
- 我们生产的大部分产品的零售销售都是通过我们与荷兰合作银行的合资企业或银行或其他私人贷款机构融资的。我们与荷兰合作银行的合资企业由荷兰合作银行控制,也依赖于荷兰合作银行提供融资,为我们拖拉机和联合收割机在合资企业运营的市场上超过50%的零售销售提供融资。如果荷兰合作银行难以继续提供这种融资,或者作为控股成员的荷兰合作银行做出不为该业务或其特定方面(例如,某个特定国家或地区)提供资金的商业决定,将要求合资企业寻找其他融资来源(这可能很难获得),或者我们为我们的客户寻找其他零售融资来源,或者我们的客户将被要求使用其他零售融资提供者。由于最近的经济衰退,在某些区域,购买资本设备的资金通常变得更加困难,在某些情况下,获得资金可能非常昂贵。如果无法融资或只能以不具吸引力的价格融资,我们的销售将受到负面影响。
- AGCO和我们的合资财务公司都有大量来自经销商和终端客户的应收账款,如果这些应收账款的可回收性与历史经验不一致,我们将受到不利影响;这种收集能力取决于农业的财政实力,而农业的财政实力又取决于一般经济和商品价格,以及本节所列的其他几个因素。
- 我们经历了货币汇率和利率的大幅和持续的波动,这可能对我们报告的经营结果和我们产品的竞争力产生不利影响。
- 我们的成功取决于新产品的引进,特别是符合排放要求的发动机和可持续的智能农业技术,这需要大量的支出;我们不确定是否能开发出必要的技术,也不确定我们开发的技术是否对农民有吸引力,或是否能以有竞争力的价格获得。
- 我们工厂的生产水平和产能限制,包括工厂扩建和生产设施的系统升级,可能会对我们的结果产生不利影响。
- 我们在新兴市场的扩张计划,包括建立更大的制造和营销存在,以及增加我们对零部件供应商的使用,可能会带来重大风险。
- 我们的业务越来越多地受制于与隐私和数据保护相关的法规,如果我们违反了任何这些法规,或以其他方式成为网络攻击的受害者,我们可能会遭受重大损失和责任。
- 我们的产品依赖于供应商提供的零部件和原材料,如果供应商未能提供所需的产品,或者我们未能及时解决供应商的问题,将对我们及时、有效地生产和销售产品的能力产生不利影响。目前尚不清楚,最近爆发的冠状病毒是否会对农业、我们的供应商或我们的全球业务产生影响。
- 我们受到原材料价格波动的影响,这会对我们的制造成本产生不利影响。
- 我们面临着激烈的竞争,如果我们不能成功地与其他农业设备制造商竞争,我们就会失去客户,我们的净销售额和盈利能力就会下降。
- 我们有大量的债务,因此,我们受制于某些限制性契约和支付义务,这可能对我们的经营和扩大业务的能力产生不利影响。
有关这些和其他因素的进一步信息包含在爱科公司向证券交易委员会提交的文件中,包括截至2019年12月31日的年度10-K表格和随后的10-Qs表格。除法律规定外,爱科不承担更新前瞻性报表的义务。
* * * * *
对爱科
爱科集团(NYSE: AGCO)是全球农业解决方案设计、制造和销售的领导者,通过其全套设备和相关服务为全球农民提供高科技解决方案。爱科产品通过挑战者®、Fendt®、GSI®、Massey Ferguson®和Valtra®五个亚博在线手机端核心品牌销售,并支持Fuse®智能农业解决方案。AGCO成立于1990年,总部位于美国乔治亚州德卢斯,2020年净销售额为91亿美元。欲了解更多信息,请访问http://www.AGCOcorp.com.有关公司新闻,信息和活动,请关注我们的Twitter: @AGCOCorp。有关Twitter上的金融新闻,请关注#AGCOIR标签。
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请浏览我们的网站www.namstec.com
爱科公司及其子公司 压缩合并资产负债表 (未经审计,以百万计) |
|||||||
2020年12月31日 |
2019年12月31日 |
||||||
资产 |
|||||||
流动资产: |
|||||||
现金及现金等价物 |
$ |
1119年1。 |
$ |
432.8 |
|||
应收帐款及票据净额 |
856.0 |
800.5 |
|||||
库存,净 |
1974年。4 |
达到2078 |
|||||
其他流动资产 |
418.9 |
417.1 |
|||||
流动资产总额 |
4368年。4 |
3729年1。 |
|||||
财产,厂房和设备,网络 |
1508年。5 |
1416年。3 |
|||||
租赁资产使用权 |
165.1 |
187.3 |
|||||
投资附属公司 |
442.7 |
380.2 |
|||||
递延税项资产 |
77.6 |
93.8 |
|||||
其他资产 |
179.8 |
153.0 |
|||||
无形资产净值 |
455.6 |
501.7 |
|||||
善意 |
1306年。5 |
1298年。3 |
|||||
总资产 |
$ |
8504年。2 |
$ |
达到7759 |
|||
负债和股东权益 |
|||||||
流动负债: |
|||||||
长期债务的流动部分 |
$ |
325.9 |
$ |
2.9 |
|||
短期借款 |
33.8 |
150.5 |
|||||
应付账款 |
855.1 |
914.8 |
|||||
应计费用 |
达到1916 |
1654年。2 |
|||||
其他流动负债 |
231.3 |
162.1 |
|||||
流动负债总额 |
3362 .8 |
2884年。5 |
|||||
长期负债,较少流动部分和债务发行成本 |
达到1256 |
1191 .8 |
|||||
经营租赁负债 |
125.9 |
148.6 |
|||||
养恤金和退休后保健福利 |
253.4 |
232.1 |
|||||
递延税款负债 |
112.4 |
107.0 |
|||||
其他非流动负债 |
375.0 |
288.7 |
|||||
总负债 |
5486年。2 |
达到4852 |
|||||
股东权益: |
|||||||
爱科股份公司股东权益: |
|||||||
普通股 |
0.8 |
0.8 |
|||||
额外的实收资本 |
30.9 |
4.7 |
|||||
留存收益 |
4759年1。 |
4443年。5 |
|||||
累计其他综合损失 |
(1810。8) |
(1595。2) |
|||||
爱科股份公司股东权益总额 |
2980 .0 |
2853 .8 |
|||||
无控的利益 |
38.0 |
53.2 |
|||||
股东权益总额 |
3018 .0 |
2907 .0 |
|||||
总负债和股东权益 |
$ |
8504年。2 |
$ |
达到7759 |
见合并财务报表浓缩附注。
爱科公司及其子公司 压缩合并业务报表 (未经审计,单位为百万,除每股数据外) |
|||||||
截至12月31日的三个月, |
|||||||
2020 |
2019 |
||||||
净销售额 |
$ |
2717年1。 |
$ |
2513年。6 |
|||
销货成本 |
2121年。5 |
2000年1。 |
|||||
总利润 |
595.6 |
513.5 |
|||||
销售、一般和行政费用 |
283.1 |
272.4 |
|||||
工程费用 |
99.9 |
89.1 |
|||||
无形资产摊销 |
14.8 |
15.5 |
|||||
减损支出 |
- - - - - - |
176.6 |
|||||
重组费用 |
14.3 |
6.0 |
|||||
坏账支出 |
5.5 |
3.7 |
|||||
经营收入(损失) |
178.0 |
(49.8) |
|||||
利息支出净额 |
1.9 |
4.0 |
|||||
其他(收入)费用净额 |
(15.1) |
20.1 |
|||||
附属公司的所得税前收入(亏损)和净利润中的权益 |
191.2 |
(73.9) |
|||||
所得税规定 |
69.8 |
25.0 |
|||||
子公司净利润中权益前的收益(亏损) |
121.4 |
(98.9) |
|||||
附属公司净利润的股权 |
14.0 |
9.3 |
|||||
净收入(亏损) |
135.4 |
(89.6) |
|||||
非控股权的净亏损 |
- - - - - - |
1.3 |
|||||
归属于爱科公司及其子公司的净收入(亏损) |
$ |
135.4 |
$ |
(88.3) |
|||
归属于爱科公司及其子公司的每股普通股净收入(亏损): |
|||||||
基本 |
$ |
1.81 |
$ |
(1.17) |
|||
稀释 |
$ |
1.78 |
$ |
(1.17) |
|||
每股普通股宣布和支付的现金股利 |
$ |
0.16 |
$ |
0.16 |
|||
已发行普通股和普通股等价股份的加权平均数: |
|||||||
基本 |
74.9 |
75.6 |
|||||
稀释 |
75.9 |
75.6 |
见合并财务报表浓缩附注。
爱科公司及其子公司 压缩合并业务报表 (未经审计,单位为百万,除每股数据外) |
|||||||
截至12月31日, |
|||||||
2020 |
2019 |
||||||
净销售额 |
$ |
达到9149 |
$ |
9041年。4 |
|||
销货成本 |
7092年。2 |
7057年1。 |
|||||
总利润 |
2057年。5 |
1984年。3 |
|||||
销售、一般和行政费用 |
1001年。5 |
1040年。3 |
|||||
工程费用 |
342.6 |
343.4 |
|||||
无形资产摊销 |
59.5 |
61.1 |
|||||
减损支出 |
20.0 |
176.6 |
|||||
重组费用 |
19.7 |
9.0 |
|||||
坏账支出 |
14.5 |
5.8 |
|||||
经营收入 |
599.7 |
348.1 |
|||||
利息支出净额 |
15.0 |
19.9 |
|||||
其他费用净额 |
22.7 |
67.1 |
|||||
子公司净利润中的所得税前收入和权益 |
562.0 |
261.1 |
|||||
所得税规定 |
187.7 |
180.8 |
|||||
子公司净利润中权益前收益 |
374.3 |
80.3 |
|||||
附属公司净利润的股权 |
45.5 |
42.5 |
|||||
净收益 |
419.8 |
122.8 |
|||||
非控股权的净亏损 |
7.3 |
2.4 |
|||||
归属于爱科公司及其子公司的净收入 |
$ |
427.1 |
$ |
125.2 |
|||
归属于爱科公司及其子公司的每股普通股净收入: |
|||||||
基本 |
$ |
5.69 |
$ |
1.64 |
|||
稀释 |
$ |
5.65 |
$ |
1.63 |
|||
每股普通股宣布和支付的现金股利 |
$ |
0.63 |
$ |
0.63 |
|||
已发行普通股和普通股等价股份的加权平均数: |
|||||||
基本 |
75.0 |
76.2 |
|||||
稀释 |
75.6 |
77.0 |
见合并财务报表浓缩附注。
爱科公司及其子公司 现金流量表 (未经审计,以百万计) |
|||||||
截至12月31日, |
|||||||
2020 |
2019 |
||||||
经营活动现金流: |
|||||||
净收益 |
$ |
419.8 |
$ |
122.8 |
|||
将净收入与经营活动提供的现金净额核对的调整: |
|||||||
折旧 |
212.5 |
210.9 |
|||||
减损支出 |
20.0 |
176.6 |
|||||
无形资产摊销 |
59.5 |
61.1 |
|||||
股票补偿费用 |
37.6 |
41.3 |
|||||
子公司净利净值,减去收到的现金 |
(43.7) |
- - - - - - |
|||||
递延所得税计提 |
3.4 |
15.1 |
|||||
其他 |
(7.4) |
6.9 |
|||||
经营性资产负债变动情况: |
|||||||
应收帐款及票据净额 |
(90.5) |
63.8 |
|||||
库存,净 |
119.7 |
(216.3) |
|||||
其他流动和非流动资产 |
(49.8) |
(14.4) |
|||||
应付账款 |
(59.1) |
35.7 |
|||||
应计费用 |
185.3 |
114.5 |
|||||
其他流动和非流动负债 |
89.2 |
77.9 |
|||||
总调整 |
476.7 |
573.1 |
|||||
经营活动提供的现金净额 |
896.5 |
695.9 |
|||||
投资活动产生的现金流: |
|||||||
购买财产、厂房和设备 |
(269.9) |
(273.4) |
|||||
出售财产、厂房和设备所得 |
1.9 |
4.9 |
|||||
收购企业,净现金 |
(2.8) |
- - - - - - |
|||||
出售未合并附属公司(投资),净额 |
29.1 |
(3.1) |
|||||
用于投资活动的净现金 |
(241.7) |
(271.6) |
|||||
融资活动产生的现金流: |
|||||||
债务(偿还)所得,净额 |
150.0 |
(108.4) |
|||||
普通股的购买和退休 |
(55.0) |
(130.0) |
|||||
向股东支付股息 |
(48.0) |
(48.0) |
|||||
支付股票补偿的最低预扣税款 |
(19.8) |
(28.1) |
|||||
债务发行成本的支付 |
(1.4) |
(0.5) |
|||||
(分配给)非控股权投资,净额 |
(3.1) |
1.6 |
|||||
融资活动提供的(用于)现金净额 |
22.7 |
(313.4) |
|||||
汇率变动对现金、现金等价物和限制现金的影响 |
8.8 |
(4.2) |
|||||
增加现金、现金等价物和限制现金 |
686.3 |
106.7 |
|||||
现金,现金等价物和限制性现金,年初 |
432.8 |
326.1 |
|||||
现金,现金等价物和限制性现金,年底 |
$ |
1119年1。 |
$ |
432.8 |
见合并财务报表浓缩附注。
爱科公司及其子公司
合并财务报表的附注
(未经审计,以百万计,除股份金额、每股数据和雇员外)
1.股票补偿费用
公司股票补偿费用记录如下(单位:百万):
截至12月31日的三个月, |
截至12月31日, |
||||||||||||||
2020 |
2019 |
2020 |
2019 |
||||||||||||
销货成本 |
$ |
0.2 |
$ |
0.4 |
$ |
1.1 |
$ |
1.7 |
|||||||
销售、一般和行政费用 |
10.5 |
8.0 |
36.8 |
40.0 |
|||||||||||
存货补偿费用合计 |
$ |
10.7 |
$ |
8.4 |
$ |
37.9 |
$ |
41.7 |
2.重组费用
从2014年到2020年,为了应对全球市场需求疲软和产量下降,公司宣布并启动了几项行动,对位于美国、欧洲、南美、非洲和中国的各种制造设施和行政办公室的员工人数进行合理化调整,以降低成本。2014年至2019年,总裁员人数约为4160人。截至2019年12月31日,该公司约有480万美元的遣散费和相关费用。在截至2020年12月31日的财年中,该公司记录了额外1970万美元的遣散费和与这些合理化有关的相关成本,以及2019年第四季度开始并在整个2020年持续进行的谷物和蛋白质业务合理化。2020年期间记录的重组费用与另外350名员工的解雇有关。在2020年期间,公司支付了约510万美元的遣散费和其他相关费用。截至2020年12月31日的年度记录的1970万美元支出包括250万美元的财产、工厂和设备冲销。截至2020年12月31日,剩余1680万美元的应计遣散费、工厂关闭和其他相关费用,包括约10万美元的负外汇折算影响,预计将在2021年期间主要支付。
3.商誉及其他无形资产减值费用
商誉每年进行减值测试,如果存在减值迹象,则更经常进行测试。本公司于每个会计年度10月1日起进行年度减值分析。新冠肺炎疫情对全球经济产生了不利影响。根据当前宏观经济状况,本公司评估了截至2020年3月31日、2020年6月30日和2020年9月30日的商誉和其他无形资产减值迹象。截至2020年6月30日,该公司得出的结论是,在截至2020年6月30日的三个月期间,其一个较小的报告单位存在减值指标,该单位是一家拥有50%股权的耕作和播种合资企业。因此,截至2020年6月30日,本报告单元的整个商誉余额被视为有必要减值。在截至2020年6月30日的三个月期间,在公司的精简合并经营报表中,一项约2000万美元的非现金减值支出被记录为“减值支出”,其中约1000万美元的抵销收益包含在“非控股权导致的净亏损”中。量化商誉减值分析是根据会计准则法典(“ASC”)350、“无形资产-商誉及其他”和会计准则更新(“ASU”)2017-04、“简化商誉减值测试”(“ASU 2017-04”)的规定进行的。截至2020年10月1日,公司年度减值分析结果显示,在2020年期间,公司的任何其他报告单位都不存在与之相关的减值迹象。
在截至2019年12月31日的三个月里,公司在公司精简合并经营报表的“减值费用”中记录了约1.736亿美元的非现金减值费用,与欧洲/中东的谷物储存和蛋白质生产系统业务(“谷物和蛋白质业务”)相关的商誉有关。作为公司年度商誉减值评估的一部分,公司得出结论,报告单位的公允价值很可能低于其账面价值。这主要是对当前和最近预测的市场状况和业务经营结果进行审查的结果。量化商誉减值分析是根据ASC 350和ASU 2017-04的规定进行的。
在截至2019年12月31日的三个月里,公司还记录了约300万美元的非现金减值支出,在公司的精简合并经营报表的“减值支出”中。根据ASC 360“长期资产的减值和处置”,与欧洲/中东和北美地区的谷物和蛋白质业务相关的某些长期无形资产相关的减值支出,由于某些品牌和相关产品和客户的终止。
4.负债
截至2020年12月31日和2019年12月31日的长期债务包括以下内容(单位为百万):
2020年12月31日 |
2019年12月31日 |
||||||
2022年到期的高级定期贷款 |
$ |
184.0 |
$ |
168.1 |
|||
信贷额度2023年到期 |
277.9 |
- - - - - - |
|||||
1.002% 2025年到期的优先定期贷款 |
306.7 |
280.2 |
|||||
2021年至2028年到期的优先定期贷款 |
806.0 |
736.2 |
|||||
其他长期债务 |
10.5 |
12.5 |
|||||
发债成本 |
(2.5) |
(2.3) |
|||||
1582年。6 |
达到1194 |
||||||
少: |
|||||||
2021年到期的优先定期贷款,扣除债务发行成本 |
(323.6) |
- - - - - - |
|||||
其他长期债务的流动部分 |
(2.3) |
(2.9) |
|||||
长期债务总额,减去流动部分 |
$ |
达到1256 |
$ |
1191 .8 |
截至2020年12月31日和2019年,该公司在一年内的短期借款分别约为3380万美元和1.505亿美元。
2020年4月9日,公司对其8亿美元的多货币循环信贷安排进行了修订,以包括增量定期贷款(“2020年定期贷款”),允许公司分别借入2.35亿欧元和2.675亿美元的总本金金额(或截至2020年12月31日的约5.558亿美元的总额)。在到期日之前的任何时候都可以增加支取金额,但必须按比例支取。提取的金额必须是1亿元的最低本金金额,超过5千万元的整数倍。一旦金额被偿还,这些金额是不允许重新提取的。2020年定期贷款的到期日为2022年4月8日。2020年4月15日,公司分别借入了1.175亿欧元和1.338亿美元的2020年定期贷款(或截至2020年12月31日的总额约为2.779亿美元)。该公司同时从收到的借款中偿还了1亿欧元(或约1.087亿美元)的循环信贷安排。在2020年4月的首次借款之后,2020年的定期贷款没有其他借款。
5.库存
2020年和2019年12月31日的库存如下(以百万计):
2020年12月31日 |
2019年12月31日 |
||||||
成品 |
$ |
641.3 |
$ |
780.1 |
|||
修理和更换部件 |
652.3 |
611.5 |
|||||
在制品 |
175.1 |
213.4 |
|||||
原材料 |
505.7 |
473.7 |
|||||
库存,净 |
$ |
1974年。4 |
$ |
达到2078 |
6.应收账款销售协议
该公司有应收账款销售协议,允许在持续的基础上,将其在北美、欧洲和巴西的大部分批发应收账款出售给其美国、加拿大、欧洲和巴西的金融合资企业。截至2020年12月31日和2019年,根据美国、加拿大、欧洲和巴西的应收账款销售协议出售的应收账款收到的现金分别约为15亿美元和16亿美元。
在截至2020年12月31日的三个月和年度中,与上述应收账款融资设施相关的应收款销售损失,反映在公司精简合并经营报表中的“其他费用,净额”中,分别约为560万美元和2410万美元。在截至2019年12月31日的三个月和一年里,与上述应收账款融资工具相关的应收款销售损失,反映在公司精简合并经营报表中的“其他费用,净额”中,分别约为1210万美元和4240万美元。
本公司在欧洲、巴西和澳大利亚的合资金融公司也直接向本公司的经销商提供批发融资。截至2020年12月31日和2019年,这些金融合资企业与这些安排相关的应收账款余额分别约为8520万美元和1.043亿美元。此外,本公司根据保理安排向世界各地的其他金融机构出售某些贸易应收款。
7.每股净收入
为计算截至2020年12月31日和2019年的三个月和年度的基本每股净收入(亏损)和稀释每股净收入(亏损),对应归属于爱科公司及其子公司的净收入(亏损)和加权平均普通股流通股的调整如下(单位为百万,每股数据除外):
截至12月31日的三个月, |
截至12月31日, |
||||||||||||||
2020 |
2019 |
2020 |
2019 |
||||||||||||
基本每股净收入(亏损): |
|||||||||||||||
归属于爱科公司及其子公司的净收入(亏损) |
$ |
135.4 |
$ |
(88.3) |
$ |
427.1 |
$ |
125.2 |
|||||||
普通股流通股的加权平均数 |
74.9 |
75.6 |
75.0 |
76.2 |
|||||||||||
归属于爱科公司及其子公司的每股基本净收入(亏损) |
$ |
1.81 |
$ |
(1.17) |
$ |
5.69 |
$ |
1.64 |
|||||||
稀释后每股净收入(亏损): |
|||||||||||||||
归属于爱科公司及其子公司的净收入(亏损) |
$ |
135.4 |
$ |
(88.3) |
$ |
427.1 |
$ |
125.2 |
|||||||
普通股流通股的加权平均数 |
74.9 |
75.6 |
75.0 |
76.2 |
|||||||||||
稀释性股票结算增值权、业绩股奖励和限制性股票单位 |
1.0 |
- - - - - - |
0.6 |
0.8 |
|||||||||||
普通股及普通股等价物的加权平均数,以计算摊薄每股净收入 |
75.9 |
75.6 |
75.6 |
77.0 |
|||||||||||
摊薄了归属于爱科公司及其子公司的每股净收入(亏损) |
$ |
1.78 |
$ |
(1.17) |
$ |
5.65 |
$ |
1.63 |
用于计算上述摊薄每股净亏损的流通股普通股和普通股等价物的加权平均数不包括截至2019年12月31日的三个月的摊薄股票结算增值权、业绩股票奖励和限制性股票单位的影响,因为这些影响具有抗摊薄性。截至2019年12月31日的三个月里,未计入普通股加权平均数量和已发行普通股等价物的股票数量约为110万股。
8.分部财务报告
该公司的四个应报告的部门分布全系列的农业设备和相关的更换部件。公司主要根据营业收入来评估部门业绩。每个部门的销售都是基于第三方客户的位置。本公司的销售费用、一般费用和管理费用以及工程费用按发生地区和部门的不同,分别记入各个部门。因此,一个部门的业务收入构成可能无法与另一个部门相比较。截至2020年12月31日和2019年的三个月和三年的细分结果如下(以百万为单位):
截至12月31日的三个月, |
北 |
南 |
欧洲/ |
亚洲/ |
合并 |
|||||||||||||||
2020 |
||||||||||||||||||||
净销售额 |
$ |
485.1 |
$ |
267.5 |
$ |
达到1722 |
$ |
241.8 |
$ |
2717年1。 |
||||||||||
经营收入 |
9.8 |
15.9 |
204.5 |
25.6 |
255.8 |
|||||||||||||||
2019 |
||||||||||||||||||||
净销售额 |
$ |
540.5 |
$ |
220.9 |
$ |
1515年。3 |
$ |
236.9 |
$ |
2513年。6 |
||||||||||
经营收入(损失) |
7.1 |
(18.2) |
179.7 |
21.5 |
190.1 |
截至12月31日, |
北 |
南 |
欧洲/ |
亚洲/ |
合并 |
|||||||||||||||
2020 |
||||||||||||||||||||
净销售额 |
$ |
2175 .0 |
$ |
873.8 |
$ |
5366年。9 |
$ |
734.0 |
$ |
达到9149 |
||||||||||
经营收入 |
193.7 |
29.3 |
585.3 |
62.1 |
870.4 |
|||||||||||||||
2019 |
||||||||||||||||||||
净销售额 |
$ |
2191 .8 |
$ |
802.2 |
$ |
5328 .8 |
$ |
718.6 |
$ |
9041年。4 |
||||||||||
经营收入(损失) |
121.6 |
(39.4) |
638.2 |
43.4 |
763.8 |
将分项资料与业务收入综合结余的对账情况开列如下(以百万为单位):
截至12月31日的三个月, |
截至12月31日, |
||||||||||||||
2020 |
2019 |
2020 |
2019 |
||||||||||||
经营收入的细分 |
$ |
255.8 |
$ |
190.1 |
$ |
870.4 |
$ |
763.8 |
|||||||
公司费用 |
(38.2) |
(33.8) |
(134.7) |
(129.0) |
|||||||||||
无形资产摊销 |
(14.8) |
(15.5) |
(59.5) |
(61.1) |
|||||||||||
股票补偿费用 |
(10.5) |
(8.0) |
(36.8) |
(40.0) |
|||||||||||
减损支出 |
- - - - - - |
(176.6) |
(20.0) |
(176.6) |
|||||||||||
重组费用 |
(14.3) |
(6.0) |
(19.7) |
(9.0) |
|||||||||||
经营的综合收入(亏损) |
$ |
178.0 |
$ |
(49.8) |
$ |
599.7 |
$ |
348.1 |
非公认会计准则措施的协调
本财报披露了经调整的经营收入、经调整的净收入、经调整的每股净收入、自由现金流和净销售,每一项都不包括根据美国公认会计原则(“GAAP”)计算的最直接可比指标中通常包含的金额。下面列出了这些度量与最直接可比的公认会计准则度量之间的调和。
以下是截至2020年和2019年12月31日的三个月和三个年报告的经营收入、净收入和每股净收入与调整后的经营收入、净收入和每股净收入的对帐(单位为百万,每股数据除外):
截至12月31日的三个月, |
|||||||||||||||||||||||
2020 |
2019 |
||||||||||||||||||||||
收入从 |
网 |
净收益 |
收入从 |
网 |
净收益 |
||||||||||||||||||
报道 |
$ |
178.0 |
$ |
135.4 |
$ |
1.78 |
$ |
(49.8) |
$ |
(88.3) |
$ |
(1.17) |
|||||||||||
重组费用(3) |
14.3 |
14.2 |
0.19 |
6.0 |
5.8 |
0.08 |
|||||||||||||||||
减损支出(4) |
- - - - - - |
- - - - - - |
- - - - - - |
176.6 |
176.6 |
2.33 |
|||||||||||||||||
出售联属公司投资的收益(5) |
- - - - - - |
(32.5) |
(0.43) |
- - - - - - |
- - - - - - |
- - - - - - |
|||||||||||||||||
瑞士税收改革(6) |
- - - - - - |
- - - - - - |
- - - - - - |
- - - - - - |
(21.8) |
(0.29) |
|||||||||||||||||
加权平均股价影响(7) |
- - - - - - |
- - - - - - |
- - - - - - |
- - - - - - |
- - - - - - |
(0.01) |
|||||||||||||||||
作为调整 |
$ |
192.2 |
$ |
117.1 |
$ |
1.54 |
$ |
132.8 |
$ |
72.2 |
$ |
0.94 |
(1) |
净收入和每股净收入金额均为税后。 |
|
(2) |
四舍五入可能影响金额的总和。 |
|
(3) |
截至2020年12月31日和2019年的三个月期间记录的重组费用主要与公司在美国、欧洲和南美的某些制造业务和各种行政办公室的合理化相关的遣散费和其他相关费用有关,包括与公司的谷物和蛋白质业务合理化相关的费用。 |
|
(4) |
在截至2019年12月31日的三个月里,该公司记录了约1.766亿美元的减值支出,主要与欧洲/中东谷物和蛋白质业务有关。参见注释3了解更多信息。 |
|
(5) |
本公司持有tractor and Farm Equipment Limited(“TAFE”)的少数股权。在截至2020年12月31日的三个月里,TAFE从公司回购了部分普通股,获得了约3250万美元的收益。 |
|
(6) |
在截至2019年12月31日的三个月期间,公司确认了与瑞士联邦税收改革最终确定相关的一次性所得税收益。 |
|
(7) |
加权平均股份影响是指在计算“经调整的”每股收益时纳入稀释的普通股等价物(如上文附注7所述)的影响。 |
截至12月31日, |
|||||||||||||||||||||||
2020 |
2019 |
||||||||||||||||||||||
收入从 |
网 |
净收益 |
收入从 |
网 |
净收益 |
||||||||||||||||||
报道 |
$ |
599.7 |
$ |
427.1 |
$ |
5.65 |
$ |
348.1 |
$ |
125.2 |
$ |
1.63 |
|||||||||||
重组费用(3) |
19.7 |
19.5 |
0.26 |
9.0 |
8.3 |
0.11 |
|||||||||||||||||
减损支出(4) |
20.0 |
10.0 |
0.13 |
176.6 |
176.6 |
2.29 |
|||||||||||||||||
出售联属公司投资的收益(5) |
- - - - - - |
(32.5) |
(0.43) |
- - - - - - |
- - - - - - |
- - - - - - |
|||||||||||||||||
递延所得税调整(6) |
- - - - - - |
- - - - - - |
- - - - - - |
- - - - - - |
53.7 |
0.70 |
|||||||||||||||||
瑞士税收改革(7) |
- - - - - - |
- - - - - - |
- - - - - - |
- - - - - - |
(21.8) |
(0.28) |
|||||||||||||||||
作为调整 |
$ |
639.4 |
$ |
424.2 |
$ |
5.61 |
$ |
533.7 |
$ |
341.9 |
$ |
4.44 |
(1) |
净收入和每股净收入金额均为税后。 |
|
(2) |
四舍五入可能影响金额的总和。 |
|
(3) |
截至2020年12月31日和2019年的年度记录的重组费用主要与公司在美国、欧洲和南美的某些制造业务和各种行政办公室的合理化有关的遣散费和其他相关费用,包括与公司的谷物和蛋白质业务合理化有关的费用。 |
|
(4) |
在截至2020年12月31日的财年中,公司记录了约2000万美元的商誉减值支出,涉及其拥有50%股权的一家合资企业。在截至2019年12月31日的财年中,该公司记录了约1.766亿美元的减值支出,主要与欧洲/中东谷物和蛋白质业务有关。参见注释3了解更多信息。 |
|
(5) |
本公司在TAFE拥有少数股权。在截至2020年12月31日的三个月里,TAFE从公司回购了部分普通股,获得了约3250万美元的收益。 |
|
(6) |
在截至2019年9月30日的三个月里,公司记录了非现金调整,以建立对其巴西净递延所得税资产的估值备抵。 |
|
(7) |
在截至2019年12月31日的三个月期间,公司确认了与瑞士联邦税收改革最终确定相关的一次性所得税收益。 |
以下是截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度经营活动提供的净现金与自由现金流的对帐(单位:百万):
2020年12月31日 |
2019年12月31日 |
||||||
经营活动提供的现金净额 |
$ |
896.5 |
$ |
695.9 |
|||
减:资本支出 |
(269.9) |
(273.4) |
|||||
自由现金流 |
$ |
626.6 |
$ |
422.5 |
下表列出了在截至2020年和2019年12月31日的三个月和一年里,按地域划分的货币折算对净销售额的影响(以百万计,百分比除外):
截至12月31日的三个月, |
由于货币转换而产生的更改 |
||||||||||||||||
2020 |
2019 |
%变化 |
$ |
% |
|||||||||||||
北美 |
$ |
485.1 |
$ |
540.5 |
(10.2) |
% |
$ |
0.3 |
0.1 |
% |
|||||||
南美 |
267.5 |
220.9 |
21.1 |
% |
(69.8) |
(31.6) |
% |
||||||||||
欧洲/中东 |
达到1722 |
1515年。3 |
13.7 |
% |
90.0 |
5.9 |
% |
||||||||||
亚洲/太平洋/非洲 |
241.8 |
236.9 |
2.1 |
% |
13.9 |
5.9 |
% |
||||||||||
$ |
2717年1。 |
$ |
2513年。6 |
8.1 |
% |
$ |
34.4 |
1.4 |
% |
截至12月31日, |
由于货币转换而产生的更改 |
||||||||||||||||
2020 |
2019 |
%变化从。 |
$ |
% |
|||||||||||||
北美 |
$ |
2175 .0 |
$ |
2191 .8 |
(0.8) |
% |
$ |
(11.6) |
(0.5) |
% |
|||||||
南美 |
873.8 |
802.2 |
8.9 |
% |
(221.8) |
(27.6) |
% |
||||||||||
欧洲/中东 |
5366年。9 |
5328 .8 |
0.7 |
% |
58.5 |
1.1 |
% |
||||||||||
亚洲/太平洋/非洲 |
734.0 |
718.6 |
2.1 |
% |
8.8 |
1.2 |
% |
||||||||||
$ |
达到9149 |
$ |
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格雷格·彼得森
投资者关系副总裁
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